Calculateur Avancé de Portefeuille P2P

Chaque position est simulée mois par mois sur sa trajectoire attendue. En partant du coupon annoncé, le calculateur retire une cause de fuite à la fois :

• Trésorerie inactive : la part de votre solde qui attend sans être investie ne rapporte rien ; les intérêts sont donc réduits de cette part.
• Frais : un pourcentage annuel du capital investi, prélevé chaque mois sur le capital encore en cours.
• Défauts sur prêts : chaque mois, une part du capital restant dû fait défaut et cesse de payer des intérêts ; la part récupérée revient avec un délai.
• Défaillance de plateforme : chaque mois, il y a une petite probabilité que la plateforme cesse de payer ; le capital restant n'est alors récupéré qu'en partie et tardivement. Toutes les positions sur cette plateforme font défaut ensemble.
• Impôts : votre taux sur les intérêts effectivement perçus, avec la retenue à la source créditée (et l'excédent récupéré si vous le choisissez). Les pertes ne sont pas supposées déductibles.
• Inflation : le rendement net déflaté par votre hypothèse d'inflation donne le rendement réel.

Le taux de défaut d'équilibre s'obtient en augmentant le taux de défaut annuel de toutes les positions, vos recouvrements et le risque de plateforme restant inchangés, jusqu'à ce que le rendement net tombe à 0 % (ou au rendement de votre alternative). La marge le compare au taux de défaut que vous avez supposé.

Choisir une plateforme charge son taux annoncé, sa retenue à la source et son score de Due Diligence depuis la base de données de P2PRadar, afin que calculateur et avis ne divergent jamais. Les préréglages de défaillance de plateforme suivent ensuite le score DD :

Ces chiffres sont des conventions de test de résistance choisies avec prudence ; ce ne sont ni des prévisions ni des affirmations sur une plateforme. Chaque valeur est modifiable. Pour savoir comment le score DD est construit, voir Comment fonctionnent les classements.

Les scénarios de stress relancent le même moteur de flux avec une intensité de défaut plus forte, des recouvrements plus faibles et plus tardifs et, dans le cas de crise, la défaillance forcée de la plus grande plateforme. La matrice applique un seul taux de défaut et un seul taux de recouvrement à chaque position.

La couche Monte Carlo tire un facteur commun de cycle de crédit qui déplace dans le même sens l'intensité de défaut de toutes les positions, un facteur indépendant de qualité du portefeuille de prêts par position et une date de défaillance pour chaque plateforme. Elle conserve la moyenne : la valeur moyenne reste proche du cas de base, tandis que la dispersion montre le risque. Les résultats sont reproductibles à données identiques.

La concentration utilise l'indice de Herfindahl des parts de capital par plateforme ; le nombre effectif de plateformes en est l'inverse.

La projection capitalise chaque mois au rendement annuel effectif choisi et ajoute le versement mensuel en fin de mois. La courbe réelle divise par (1 + inflation)^années.

Le calculateur d'objectifs inverse la même formule : pour un objectif de revenu, le capital requis est l'objectif divisé par le taux net mensuel ; on en déduit le versement nécessaire (ou le temps pour y arriver).

Qu'est-ce que le Rendement à l'Échéance (YTM) ?

Le YTM est le rendement total attendu d'une obligation si elle est détenue jusqu'à l'échéance. Il est calculé à partir du prix d'achat, de la valeur nominale, des coupons et du temps jusqu'à l'échéance par la méthode de Newton-Raphson.

Qu'est-ce que la Durée Moyenne Pondérée ?

La durée moyenne pondérée mesure la sensibilité globale du portefeuille aux variations des taux d'intérêt, calculée comme la Durée de Macaulay de chaque obligation pondérée par sa part de l'investissement total.

Qu'est-ce que le Prix Pied de Coupon vs. Prix Coupon Couru?

Le Prix Pied de Coupon est le prix de l'obligation hors intérêts courus. Le Prix Coupon Couru (ou Tel Quel) est le montant réellement payé par l'acheteur, qui inclut le Prix Pied de Coupon plus les intérêts courus depuis le dernier paiement de coupon. Sur les marchés secondaires du P2P lending, cette distinction est importante : le vendeur a droit aux intérêts courus jusqu'à la date de vente.

Qu'est-ce que les Intérêts Courus?

Les Intérêts Courus sont les intérêts accumulés sur une obligation depuis la dernière date de paiement du coupon mais pas encore versés. Lors de l'achat d'une obligation sur le marché secondaire, l'acheteur paie généralement au vendeur les intérêts courus en plus du prix pied de coupon.

• Les trajectoires en valeur attendue sont lisses ; les pertes réelles arrivent par à-coups. Utilisez les tests de résistance et Monte Carlo, pas seulement la moyenne.
• L'impôt est un taux fixe sur les intérêts. Abattements, tranches progressives, compensation des pertes et date de paiement varient selon les pays.
• Les chiffres de défaut et de recouvrement sont vos hypothèses. Les statistiques des plateformes sont souvent déclaratives et peuvent être peu fiables.
• Les retraits anticipés, la liquidité du marché secondaire, le risque de change et les bonus ne sont pas modélisés.